Suivi Octobre 2015

Mise à jour de mon portefeuille pour octobre 2015.

Achats/renforcements : IBM, WP Carey, BHP Billiton, Wal-Mart, Emerson Electric, Cominar

Vente : aucune

Commentaires :
J’ai de nouveau renforcé IBM. Vu que l’IT et IBM ne représente qu’un faible% de mon portefeuille, je pense continuer le mois prochain si la valorisation reste à ces niveaux…

Wal-mart : Dividend Aristocrat, aux ratios favorables, je pense que la baisse récente et brutale ( -10% en une séance) constitue plus un point d’entrée intéressant qu’une vraie menace à long terme.Plus d’informations dans cet article.

Ces 2 principales valeurs, IBM et Wal-Mart , n’ont pas un dividend yield impressionnant, autour de 3.4%. En revanche, elles distribuent des dividendes en croissance, ce qui sur le long terme est intéressant.

L’idéal étant bien sûr d’avoir de gros dividendes croissants 🙂 ! BHP Billiton pourrait rentrer dans cette catégorie, étant un des European Dividend Aristocrats.

Par ailleurs, Wal-Mart aussi bien qu’IBM ont une politique de rachat d’actions intéressante. 20 Md$ de prévu sur 2 ans pour Wal-Mart, 4 Md$ de plus annoncés mercredi 28 octobre pour IBM.

Même si je préfère les dividendes aux rachats d’actions, avoir les 2 est un « plus » indéniable si ces sociétés continuent de générer du FCF et de distribuer un part raisonnable de ce FCF en dividende : cela au minimum sécurise le dividende, au mieux permet de le faire progresser. J’avais également commenté cet aspect « rachats d’actions » ici : si ce n’est pas un critère incontournable, dans les bonnes conditions (faible valorisation, complément de la distribution de dividendes) c’est une manière (fiscalement favorable) de retourner de la valeur aux actionnaires.

 

Etant assez fortement investi en devises autre que l’Euro ( Portefeuille : En €: 46%, US $ : 31%, CAD$: 5%, GBP : 18%), les montants de mes dividendes sont assez sensibles aux taux de change.
Pour l’instant, je me concentre surtout sur l’acquisition à prix raisonnable de « belles valeurs », mais les variations de dividendes en fonction des taux pourraient dans le futur me faire privilégier des valeurs Euro (sauf si je déménage en zone dollar!).

 

Oct II

 

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Commentaires (6)

  1. gilles

    bonjour philippe ,
    comment faites vous pour renforcer autant de valeurs par mois vos frais de courtages doivent etre importants?
    sinon bravo pour vos achats sur walmart et ibm qui sont des valeurs no brainer : « wonderful companies bought at fair price »
    au plaisir de vous lire

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  2. Philippe (Auteur de l'article)

    Bonjour Gilles,

    Mes frais de courtage sont en fait assez raisonnables. Je n’utilise que des courtiers en ligne : J’investis sur PEA chez Boursorama avec l’option la moins chère (1.99€ l’ordre sur Euronext je crois) et chez Binck pour la partie US pour 5€ +0.1% sur la Bourse US et 10€ +0.15% sur Toronto.

    Pour des actions qui ont vocation à rester indéfiniment dans mon portefeuille, ça me semble assez raisonnable.

    Sinon pour IBM et Wal-Mart, j’explique le rationnel derrière ces achats dans les articles sur ces 2 valeurs. « No brainer » je ne sais pas, mais disons que tout comme vous je me sens à l’aise avec ces investissements!

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  3. guyem

    Bonjour ,

    Je ne sais pas si vous y faites allusion ( je n ai pas encore eu le temps de survoler tt le site ) mais il y a une ressource fort pratique
    —- buyupside.com —- pour constituer une liste à surveiller dans un screener , par exemple finviz ou google fi qui permet de visualiser depuis l origine le graphe d un portefeuille .
    buyupside fournit la date de 1ere augmentation du div. ainsi que son taux annuel de croissance ,,,tout cela est gratuit bien sur

    Une petite question m effleure , pourriez vous indiquer quel % de votre patrimoine global représente votre portefeuille ??

    bien cordialement

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  4. Philippe (Auteur de l'article)

    Bonjour Guyem,

    Merci pour le lien, je ne connaissais pas ce site, je vais regarder de plus prés.

    Pour le %, en grosse maille, mes investissements « actions » représentent environ 1/4 de mon patrimoine total (je compte la dedans ma résidence principale).

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  5. xavier

    Bonjour Philippe,

    Encore bravo pour le site, les achats, la méthode !
    Au vu du dernier paragraphe vous pensez à une revalorisation de l’€ . Pourtant hausse des taux US + action BCE = plutôt le contraire… Si vous pouviez m’éclairer.

    Cordialement

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    1. Philippe (Auteur de l'article)

      Bonjour Xavier,

      Pour la valorisation ou pas de l’€ face au dollar, j’avoue ne pas avoir d’avis intéressant sur la question.

      Je considère les variations des taux de change comme la météo : quelque chose dont il faut s’accommoder mais qu’on ne contrôle pas. Aujourd’hui, je n’ai pas besoin des dividendes versés, donc ces variations ne m’affectent pas trop. Si demain je vis en partie ou en totalité de mes dividendes, alors je ne veux pas être trop dépendant de ces taux,qui impactent mes revenus en €. Ce n’est pas tant la valorisation ou pas de l’€ qui m’importe, mais la volatilité des taux.

      Je pourrai par la suite soit ré-orienter mes investissements vers la zone euro, soit trouver des mécanisme de couverture qui me permette d’être moins sensible aux variations.

      Après, à court terme, les analystes voient effectivement la parité €/$ pour la fin de l’année pour les raisons que vous citez. Mais les prévisions des analystes…

      Répondre

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